17日，国内央媒、知名财经媒体集体关注天然橡胶这一重要战略物资领域，争相报道着一场“巨头之间的交接”。

  16日，海南橡胶601118）（601118）对外公告称，公司将斥资收购中国中化旗下中化国际600500）的天然橡胶板块业务，以现金出资方式通过境外SPV公司，最终将至少持有HAC公司36.00%的股份，至多持有HAC公司70.80%的股份。

  此举被看是央企与地方国企深化改革、加强协同、整合资源，携手面对两个市场的典型范例。

  这一重大公告发布当天，海财经·记者走进海南橡胶，采访这家国内唯一的天然橡胶种植加工类上市公司，仔细地了解此番收购的全流程设计。

  本次收购，海南橡胶拟通过新设境外全资子公司SPV，以支付现金的方式向“中化新”购买其持有的“HAC”公司574,204,299股已发行普通股股份（约占HAC公司已发行普通股股份36.00%），并在本次协议转让完成后，向标的公司剩余的全部股份发起强制要约收购。

  根据本次交易拟签署的《股份购买协议》的相关约定，中化新将不参与本次强制要约。视要约接受情况，境外SPV通过强制要约至多取得HAC公司555,091,286股已发行普通股份（约占HAC公司已发行普通股股份的34.80%）。通过本次交易，HAC公司将成为海南橡胶的控股子公司。海南橡胶最终通过境外SPV至少持有HAC公司36.00%的股份，至多持有HAC公司70.80%的股份。

  本次交易标的HAC公司，是一家总部在新加坡的全球天然橡胶公司，为中国中化下属中化国际的控股公司，持股票比例达到65%，主要是做天然橡胶的种植、加工和贸易业务。标的公司国际化程度较高，业务涉及亚洲、欧洲、美洲和非洲。公司于2013年在新加坡交易所凯利板上市，经营事物的规模涉及橡胶全产业链。截至2021年12月31日，标的公司在全球共拥有4处种植园及37家工厂，逾1.5万名员工，近60万亩橡胶林，年总加工产能约为142.9万吨。

  海南橡胶收购中国中化橡胶业务以后，不仅拥有了国际化的人才和团队，也扩大了加工产能，补强了贸易业务及下游客户资源的短板。同时极大扩展了贸易网络，延展了终端市场，加强了新兴产区的种植布局。在原有的新加坡贸易公司R1和托管的KM公司的基础上，国际化程度更高，在全球化发展的路上将如虎添翼，迈出更大步伐。

  以此为契机，海南橡胶已经在海南省众多企业中崭露头角，显露出成长为世界一流企业的优良资质。

  目前，海南橡胶拥有胶园341万亩，约占全国橡胶种植总面积的20%；橡胶年加工量近80万吨（含受托管理的境外企业），约占全球的6%；橡胶年贸易量约170万吨（含受托管理的境外企业），约占全球天然橡胶总消费量的12%。

  公司是国内唯一的天然橡胶种植加工类上市公司，拥有国内最大的胶园种植培养面积，控股国际最大橡胶贸易公司之一的新加坡R1国际公司，并受托管理印尼最大上市橡胶加工公司KM公司，是中国最大的天然橡胶生产企业。

  公司是国内天然橡胶行业标准制定的参与者和推动者，国内少数能大规模生产特种胶和专业胶等高品质产品的生产企业之一，是行业内标杆企业，引领天然橡胶产业高质量发展。截至2021年年底，公司总资产194.81亿元，归属于上市公司股东的净资产95.93亿元。

  中央深改委和国务院国资委关于国企改革的要求，明确支持企业充分的利用国际国内两个市场、两种资源，增强面向全球的资源配置和整合能力，将我国超大规模市场优势转化为国际竞争优势；要重视专业化整合，大力推动资源向主业企业、优势企业、“链长”企业集中，培育产业领军企业。

  近年来，海南橡胶党委立足新发展阶段，贯彻新发展理念，明确了海南橡胶新时代“为国利民，胶融天下”的使命，努力构建新发展格局，立志为中国式现代化添砖加瓦。

  为此，公司进一步聚焦天然橡胶主业，明确了做“天然橡胶资源的承载者、全球天然橡胶科技的引领者、碳达峰碳中和的先行者、‘一带一路’倡议的领军者、自贸港建设的践行者、乡村振兴的贡献者”的战略定位。依托科技加持，倾力全产业链建设，致力于打造具有核心竞争力和市场影响力的世界一流天然橡胶全产业链科技集团。

  回望近十年的天然橡胶市场行情，价格一直在低点徘徊。作为天然橡胶生产企业的海南橡胶，经营压力不可谓不大。海南橡胶一方面得益于国家和地方政府对天然橡胶产业的重视和支持，一方面明晰战略定位、凝聚发展共识，通过聚焦主责主业、持续深化改革、夯实基地建设、强化科学技术创新、加强风险管理等工作举措，对内重振信心，对外提高抵御市场风险的能力，经过多年的努力，公司运作更趋稳健，企业面貌焕然一新，2021年完成营业收入153亿元。

  此次收购，也是海南农垦和海南省用好国际、国内两种资源、两个市场的具体体现，突出了全球化思维、全产业链思维，展现了科技引领超前性和国企担当的使命感，有助于加快海南自贸港高质量建设、高水平开放，有助于培育具有核心竞争力的市场主体和具备海南特色的合作竞争新优势。

  海南农垦是全国第三大垦区，曾经拥有海南省四分之一的土地，在海南省经济社会持续健康发展中具有举足轻重的地位。

  但由于历史原因和体制机制制约，海南农垦对海南的贡献却与所占的资源不相匹配。随着海南农垦改革的深入推进，垦地融合不断深化，海南农垦企业的发展越来越融入海南省经济社会持续健康发展的大局，目前已构筑起天然橡胶、南繁育种、热作养殖、旅游康养等八大产业体系，拥有海南省最大的农业企业集群，在新时期海南自贸港建设过程中，承担着生力军的作用和特殊使命。

  党的二十大报告提出，要深化国资国企改革，加快国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本和国有企业做强做优做大，提升企业核心竞争力，加快建设世界一流企业。

  国家鼓励企业兼并重组、做强做大。国家“十四五”规划纲要明白准确地提出，“深化国资国企改革，做强做优做大国有资本和国有企业。加快国有经济布局优化和结构调整，发挥国有经济战略支撑作用”。

  海胶相关负责人告诉海财经·记者，此次收购，基于国企改革、央企资源整合、聚焦“主责主业、一企一业”的背景，中国中化战略性退出，海南橡胶则敏锐捕捉到央企资源整合及中化国际发展的策略调整这一机遇，积极果断与中化国际进行接洽、沟通、磋商，实现战略性进入，最终促成交易的达成。

  可以肯定的是，此次收购很好契合了国企改革中“重视专业化整合、推动资源向主业企业、优势企业、‘链长’企业集中、培育产业领军企业”的要求，也是落实国企改革三年行动计划的重大举措。

  国务院国资委在有关要求中明白准确地提出：要逐步聚焦主责主业，聚焦更大范围优化资源配置，推动中央企业与外部资源有机结合。加强央地协同，实现联动发展。有序推进与地方国有企业的资源整合与合作，在培育与地方发展定位相契合支柱产业的同时，逐渐增强企业核心竞争优势。在推进兼并重组和战略性组合过程中，要在维护国家经济安全方面发挥基础性作用，要成为有核心竞争力的市场主体。提升国有企业和重点产业的核心竞争力和优化国有资产布局，落实国家战略，服务发展大局。

  海南橡胶与中化国际的此次并购重组，真正切合了国务院国资委要求“主责主业、一企一业”要求。

  有专业人士点评，中国中化与海南农垦集团开展专业化资源整合，是央地合作、协同发展的又一个典型案例。双方通过优势互补、相互促进，提升行业集中度和上下游一体化配套能力，推动中央企业与地方经济协同发展。

  一方面，有利于中国中化优化产业体系，集中优势资源发展综合性化工主业，更好地承担国家战略使命；另一方面，有利于增强海南农垦集团的发展实力，提升行业影响力和竞争力，对于维护国家资源安全、促进海南省产业高质量发展具备极其重大战略意义。

  业内人士分析认为，此次收购，通过海南橡胶战略性进入，中化国际战略性退出，一进一退，资源集中，也为海南省建设世界一流企业奠定坚实基础。

  此次并购，是央地合作、共谋发展的又一个典型范例，双方通过优势互补、相互促进，有利于提升天然橡胶资源的配置效率，提升行业集中度和下游一体化配套能力，推动中央企业与地方经济协同发展。

  海南橡胶在“十四五”规划中，已经确立了成为具有核心竞争力和市场影响力的世界一流天然橡胶全产业链科技集团的愿景。

  此次收购，一方面有利于中国中化优化产业体系，集中优势资源发展综合性化工主业，更好地承担国家战略使命；另一方面，有利于增强海南农垦集团的发展实力，提升行业影响力和竞争力，对于推动中央企业与地方经济互促协同发展，促进海南省产业高质量发展和加快建设中国特色自由贸易港，也具备极其重大战略意义。

  海南橡胶方面对海财经·记者表示，“在完成与交易标的的并购整合后，海南橡胶逐步扩大了国际业务，延长和完善了产业链，在胶园面积、加工产能、加工量和贸易量方面，都带来较大增加和扩展，为上市公司业务发展注入了成长的新动能，并一跃成为业内翘楚，在打造中国天然橡胶国字号航母的进程中，迈出坚实步伐。”

  可以预见的是，通过实现强强联合，海南橡胶的橡胶种植将超过400万亩，占全球天然橡胶种植培养面积的2%；加工产能扩充至260万吨，约占全球加工产能的20%；年加工量将超过180万吨，约占全球产量的15%；国内年加工量将达到38万吨，约占中国橡胶产量的47%；贸易量将突破310万吨大关，占全球天然橡胶消费量的22%，主要生产指标居全球首位。海南橡胶将在更高站位、更广领域、更深层次、更高水平上深耕天然橡胶产业。

  海南橡胶主要负责人对于收购后的业务整合、企业文化融合与未来海南橡胶的发展谋划充满信心。他说，海南农垦三代人70年创下的基业，是海南橡胶发展的基础，现在的海南橡胶人是站在前辈的肩膀上，把天然橡胶事业不断推向前进。现在海南橡胶站在了新的历史起点上，不光是产业规模的扩大，而且是在转型发展的路上实现脱胎换骨的变化，是实现国际化的现代公司集团、对标世界一流企业的一次飞跃。

  此次并购将是载入天然橡胶行业史册的里程碑事件，将打造出全球最大的天然橡胶产业集团。

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